“明德府”主人吕敬仁是江阳县知事，大公子吕道景是个同性恋者，特别僻好银饰，其妻碧兰长期生活压抑。常为碧兰做首饰的“富恒银饰铺”小银匠郑少恒对碧兰极为同情，两人成为一对情人。不料两人的恋情被吕道景发现，吕允许两人来往，但要碧兰不断给他提供银饰。吕夫人发现自己的银子不断遗失，暗查之发现儿媳碧兰和小银匠的恋情……
故事发生在上世纪民国年间。道景（王同辉 饰）是江阳县知事呂敬仁（王庆祥 饰）的公子，此公子有两大癖好，自幼对女人不感兴趣，单与貌美男子狎猊，并有收藏女性衣饰及精美银饰怪癖。其妻碧兰（孟尧 饰）婚后等于守活寡，她对丈夫的淫匿行为深恶痛绝，不甘白来人世一回的碧兰终于红杏出墙，与宣恒银饰银匠少恒（谷洋 饰）好上了。纸里终究包不住火，此事被公爹吕敬仁察觉，他表面不动声色，暗地里想招。这天，他以明德府内女眷做银饰为名，让碧兰将少恒请入府内，密谋毒死少恒，然后嫁祸与其偷情的碧兰，再借老银匠（严顺开 饰）之手将碧兰除掉。一切如愿后，闻讯的道景赶回家中，他从行将自尽的老银匠口中得知了事情的原委，万念惧灰的道景身着银饰女装，走向了亡妻的坟头……